2018年5月10日 星期四

慢慢回升

5月到目前為止回升3%,YTD+12.9%。觀察組合Daily P&L 變化去感受市場,比單看股票指數為佳,由此可見,市場氣氛不斷改善。

港股不似有亮點,感覺外圍仍然比較強,只是港股這段來得急勁。加上一大指標的騰訊升穿400元的阻力,大批被牢套的投資者解放,有力升破這個水平對氣氛來說是相當利好。

回看組合中的功臣,又是Nvidia 5月升了15.7%,歐洲雙壁Hermes及Moncler強勢,Amazon及騰訊中規中矩,A股回穩。表現最差就是Snapchat,跌了23%。

作為對沖的香港地產股淡倉及騰訊Put當然要輸,還好瑞聲Call扳回損失。組合目前股票Net Exposure不高(72.8%),如果真的看錯市港股暴升,沒有辦法,就只有靠這個瑞聲Call去頂了。

還好及時造淡瑞朗,及沽出歐元(變成借入歐元持有歐洲股票),抵消了其他貨幣在這輪美金升浪的虧損,今早已全部平倉瑞朗倉位及盧布。5月22日會收到GNW債券到期的資金,部份應該會買入美國2年期國債,餘下部份留作外匯操作。

十大長倉股票
                                比重     
Nvidia                    11.8%
騰訊                       10.2%
Amazon                   9.4%           
港鐵                         5.8%           
Moncler                   4.4%
DBS                         4.2%
Hermes                    4.0%
海康威視                3.7%           
Fevertree Drink       3.4%
Starbucks                 2.9%

今天見到丘鈦科技(1478)因為表示預料中期溢利減少約50%,股價大跌超過兩成。自己亦曾經有個階段花很多時間研究中小型工業股,中過招買過既便有理文化工(目前仍是我損失最大的股票,非常深刻),眼見工業股業績盈利變化可以非常快,珠江鋼管當年自已還深入研究其鋼管技術,仲有好多例如華耐、博耳電力,每隻都是一時之傑,但「談笑間檣櫓灰飛煙滅」。

即使過去幾年下游工業股起飛,藍籌股出現瑞聲及舜字,自已仍未能放下對工業股的介心。大行分析員今日大幅調低丘鈦的預測及目標價,可見即使有行業信息及和管理層或IR有聯系,要掌握公司營運狀況仍然是非常困難,信息落後的散戶就更加是完全沒有優勢(Edge)。

說回投資組合,我仍然滿意目前結構,手上的公司債為組合3月、4月及5月提供了不錯的現金流及抵禦了股票部份的下跌,組合才不用擔心繼續持有長線看好的股票。DBS的買入時機掌握得不好,希望可以用耐性補償。包括正股及期權的部份總共有27個,下次買賣可能縮減一下。

7 則留言:

  1. 近日大市雖回暖,但侵侵快和金仔在新加坡會面,不排除他們的驚人舉動,又會為市場帶來「驚喜」呢!

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    1. 仲有中美貿易談判,繼續俾耐性

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  2. Eurusd反彈,不過EUR與GBP, CHF, JPY等其他貨幣比較則沒有特別,所以認為歐元並非轉強

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  3. 睇師兄的長倉十大持股就知有料到。好股票能坐得住能是好功力!

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