被動收入陷阱

星期六Bloomberg有一篇有趣的報導，談的是投資油畫中伏。

手法是這樣的，推銷一幅中國畫家油畫並向買家表示，已經有公司簽了兩年的租賃合約，租金約6%一年，很不錯的被動收入吧。買家最後買入了幾幅油畫，亦穩定地收了兩年租，但之後就沒有簽下新租約了。買家想轉手賣掉油畫，但賣方公司不負責，表示只負責找租客，但現時找租客困難。於是買家將幾幅油畫放在蘇富比(Sotheby)出售，但沒有人想要，最好的一幅只有一個出價10,000港元，為買入價的3.5%(買家用28.8萬港元買入)，為什麼是港元? 因為發生在熱愛被動收入的香港。

不知道世界其他地方如何，但香港人一定是最熱衷被動收入的一群。只要是這類「收租模式」，好肯定會有人落搭。上星期蘋果就有一篇講自動售賣機，賣點又是先出一筆錢，之後就是按月按賣機售出貨物收入分成。

買幾千蚊Bitcoin ，香港人會同你講「好高風險，D野虛架。」但只要包裝成投資掘礦機，每個月掘礦就有被動收入，就會好易Sales。油畫、Crypto、劏鋪及東南亞樓(發展商保證兩年租金回報)，都是賣一些你能力範圍以外既野，但只要包裝成穩定、定期同被動收入，香港人就會唔記得自己根本唔識個樣野。

前輩東尼(Tony Meason)著作其中一章叫<資本增值如入賭場> ，但想深一層，利用收息/被動收入心態的陷阱更多，匯豐/內銀好高息，但高息正正是公司已經缺乏做大自己生意既能力，而內銀總有一次要供股集資收返股東錢。

不確定、波動、隨機才是這個世界的本質，穩定的事物反而愈大的脆弱性(又是來自<反脆弱>-神書)，我們要學習的，是什樣和隨機、波動相處，而不是消滅他們。這是我建構投資組合時頗為重要的一項假設。