2018年1月8日 星期一

2018年開局

2018年開局不錯,投資組合+5.46%,股票、企債及外匯皆有進帳。

仍然是靠騰訊及Nvidia雙箭頭攻堅,其他核心股票表現都不錯,可能月中做點買賣調整一下組合。

企債表現不錯,雖然美國國債息率上升,但估計因為稅改對企業財務狀況利好,企債價格上升,就連ToysRus及CYH都反彈不少。之前提及,自己的債券投資策略會變為略為進取,買入較長期息率較高,而有少許資本增值機會的債券(當股票咁買?),風險控制的方法就是注碼控制。不過,由於手頭上有現金,所以仍然持有息率不吸引的Dell及Western Digital。

美元弱,組合的歐元及丹麥克朗(與歐元掛勾)的Position有收獲。黃國英提及,很多投資者借鑑80年代列根稅改的美元走勢,可能是這輪美元下跌的原因。索羅斯的<Finanial Alchemy>便有記錄當時「廣場協議」前後其分析部署,索羅斯重倉德國馬克、日圓更是大勝而回。

當年列根希望美元大幅貶值,刺激美國經濟出口,但現時特朗普稅改的目的是想吸引巨企海外的資金回流美國本土,情況及動機與當時大不相同,美元大幅貶值,並不符合其目的。當然有考慮美國政府的財政一旦惡化以至被調低信貸評級的影響,但目前並不急於想得太長遠。





8 則留言:

  1. 我都偏向相信spread tightening會隨住經濟增長發生
    但duration就真係有d淆, 減稅又加大開支下, 美國政府中長期情況始終係一個疑問, 除非下年就開始全國大麻合法化
    最近工作關係睇多左EM主權債, 唔知幾時先有買債既功力, 哈哈

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    1. 所以買US Treasury Put黎Hedge都幾吸引。

      Tam兄睇既係美元計價的EM債還是當地貨幣計價?

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    2. 美元,睇基本面已經睇死人,加埋local currency死都唔得掂hahahaha

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    3. 哈哈老實說,我也是摸著石頭過河,但覺得以你的功力,主權債分析難不到你啦。

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  2. 師兄,
    見到你係其他blogger 度留言,話有<>一書pdf,未知可否email 比我
    lomak123123@gmail.com
    先謝啦

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