2018年1月30日 星期二

抗拒畏高

昨日美股下跌,道指跌了362點,但觀察領導股如Amazon仍升,其與Nvidia今個月上升超過20%。目前對跌市的解釋是今個月股票升得多,引致平衡基金Rebalacne沽股票買債券(但國債價格未見反彈),基於領導股未見轉勢,自己並未啟動風險管理機制。

1月份目前為止組合上升+11.3%,略為領先今早恒生指數+8.9%,除了因為股票上升外,很重要就是組合持有各個外匯兌美元的長倉(即美元淡倉)均有不錯回報。

月中,投資組合進行了一些買賣。沽出了美的集團持有的庫卡(Kuka),自己手上持股少,沽出也無妨。買入Visa及Mastercard 這類可以看得比較長遠的價值創造型股票,算是增加了組合的防守,同時,穩健中不忘進取,買入了Snapchat 正股及遠期期權作為進攻。

自己刻意挑選與大市相關性較低的股票。Snapchat 去年跌破招股價,企業管治及Monetization的能力當然備受質疑,所以才配搭遠期期權出擊控制注碼。其實,Snapchat 與Alphabet及騰訊一樣,投資及併購了很多有潛質的項目,期望公司好比一家VC及PE,下面的項目有收成的一天。

一直有考慮是否加入領展作為後衛。領展絶對是港股中少數可以長升長有的優質股,估值亦愈來愈高,但由於我認為利率上升,全球經濟增長加快,最後還是選擇了比較受惠自己宏觀看法的Visa及Mastercard 。

組合向來喜歡鎖定部份利潤,首先我撥出部份注碼(約2%)買入遠期的價外SPY put,之後,先後將俄羅斯盧布、南非蘭特及捷克克朗沽出,減持歐元,同時買入日圓及瑞朗,整體的非美元及港元的Expsoure降至佔組合約41%左右。

R兄分享神書分享:《置業策略》作者自序,即時在網上找到了電子版來閱讀,有時間希望寫一篇讀後感。

8 則留言:

  1. 散戶兄,請問邊度有得下載電子版啊?

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    1. https://docs.google.com/file/d/0B_dES-4j0cAoOHdBb0lMRTBpaWc/edit?pli=1

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  2. Snapchat與騰訊有合作項目,希望受巨人帶摯,股價遲早可受惠👍

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