2015年5月11日 星期一

再度輕微撤資

4月尾,港股開始有回吐壓力,特別是先行炒高的概念股份如「一帶一路」及港交所、券商股。組合內的港交所Call由盈轉虧,幸好沒收了Put期權金。

由於組合是槓桿操作,在P&L開始出現按日虧損下,基於風險管理,先行沽出了走勢欠佳的保利文化及愛股新奧能源,新奧能源買入至今,計及股息回報超過2倍,是組合的功臣之一,足見長線持有增長股的投資回報是非常可觀的。組合亦減持了一半奧普。

美國國債終於出現調整,個人認為,這並非因市場預期利率上升所至。事實上,對比年初,投資者已不預期聯儲局可於6月加息,就算9月及12月能否加息,亦成疑問。

所以美債下跌,反而是因為主流交易Long美債、德債及歐股,Short商品拆倉所至,所以各種資產的價格走勢出現逆轉。組合持有的Short美債工具受惠上升。組合亦把握債息上升之機,買入美國10年國債以進行資產配置(Asset Allocation),加強了組合的防守性。

沽出了港股,資金買入了飛機租賃龍頭公司AerCap及京東商城。AerCap受惠於長息上升,而且市盈率只有個位數字。京東商城的劉強東是筆者頗為欣賞的企業家,未來有機會或者會簡單分析一下京東。


1 則留言:

  1. 比特币的投资价值
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