2016年10月29日 星期六

股價的訊號

不知不覺,原來今年是自己買股票的十週年。2006年是真正的大時代,自己第一隻股票是盲抽中國銀行(只抽中呢隻,建行、招行、乜行物行都抽唔中),當時抽中好似中獎咁,派彩幾百到幾千不等。

讀商科但唔識股票,見當時股評人對住個圖講到似層層,咁岩宿舍附近書店減價,買的第一本投資書是林端芬的<技術分析>。愈睇愈唔對路,什麼三隻烏鴉、黃昏之星,好似任人up。暫時放下,睇另一本有關巴菲特的書,叫<巴菲特的投資訣傲>,發覺咁先似「王道」。自此種下不相信技術分析、股價走勢的伏線。

可是,人大了,現時投資卻愈來愈重視價格,明白世界並不是非即白,有你無我。基本因素分析有其盲點,少不免涉及人的主觀成份,價格、股價走勢卻是客觀的可以互補不足。

重新留意股價圖,源於安東尼波頓,其<Investing Against the Tide>長期放於案頭。Investment management is all about making mistake。投資,就是減少自己的出錯,不敗就是贏。千方百計去減少自己犯錯,就是用不同的角度、工具去分析去思考。最近推出中文版的<超級預測>,就說明要提高預測成功率,預測者要學會用不同角度去看事物。外部觀點、內部觀點,其他人的觀點,如蜻蜓的複眼。

然而,我們並非以股價圖進行預測。那些什麼數浪之類,看不明而且也認為不靠譜。股價圖是協助我們認出趨勢,提醒我們「自己錯了」。如果自己的基本因素分析與股價相違背,我們就應該好好檢視,是否足夠的「英明神武」認為自己是對的,市場是錯的。



5 則留言:

  1. Investing Against the Tide也是我的早期讀物
    以前一向認為Bolton是基本面派的代表人物, 但他對技術分析的重視超乎我的意料

    在這幾年也漸漸明白, 主觀的考量或個人偏好無處不在
    像費達拿和林丹均是個別運動的頂尖高手, 不能說誰的成就更高, 但世人偏愛網球, 所以費達拿的身價是林丹的十倍以上,不論你喜不喜歡, 這是事實

    技術分析也是這個道理, 你可以不同意這方式, 但既然有足夠的人使用這技巧, 那就代表它對市場的確有所影響, 你就不能閉門造車, 假裝這股力量不存在

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    1. 正是。所謂兼聽則明,偏信則暗,其理於此。

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    2. tam兄所講的有一點self fulfilling的味道。

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  2. 不用限死自己是技術派、價值派。各有各好。

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