歐洲戰線交予誠哥

楚漢戰爭期間，佔領彭城的劉邦被項羽回軍所敗，狼狽不堪。逃至下邑，心灰意冷，沮喪地對群臣說:"關東之地我不要了，誰能立功破楚，我就把關東平分給他。你們看誰行?"

張良於是提出聯合彭越、策反英布、重用韓信，將關東之地交予這三人，與楚國作戰，最終兵圍垓下打敗了項羽。

今年3月首次投資歐股，但歐洲戰線頗有失利，有宏觀因素(歐債息抽升、歐元見底)，亦有個股基本因素，例如BMW今年沒有新車款及中國銷售放緩。

事實上，嘗試在歐洲挑選股票，但資訊不足而且股份升幅已高，沒能選取有信心之選。故此效法劉邦，在撤出BMW倉位後，將歐洲戰線交予誠哥，由長和負責在歐洲攻城略地。自己則只保留Hermes倉位，並買入少量歐元。

見識過QE的威力，所有稀有的實物資產大幅上升，港樓不提，連日本威士忌都升到停產。科技進步令生產力提升，大部份產品商品化。所以自己選股，以產品稀有性、定價能力為先，例如Hermes。

美股方面，京東、Interactive Broker、Tesla 不錯，抵消了長和的失利。最近亦買入生物科技股Illumina。股票的投資回報來自三個部份，股息、市盈率擴張及盈利增長，但低息環境扭曲前兩者，股息回報不高，市盈率很難提升，要創造財富，就要靠公司盈利能大幅增長。

結束了美長債的短倉，但並不是認為長債回升，只是出於資金需要。