公投日之戰

香港時間6月24日英國公投出現一個「灰天鵝」結果，賭博公司一直大熱「留歐」但最後出了個「脫歐」結果，一反傳統智慧認為「真金白銀的賠率準過民調」。「脫歐」結果雖非末日，但當日決策、操作值得記存。

戰前部署
組合的假設亦是「留歐」，所以淨長倉近100%股票。隨著公投日子逼近，英鎊回升，由兌美元1.42水平上升至1.48。當時在Facebook宏觀交易日誌 寫道: 「英國今日脫歐公投，對沖手上股票的最佳工具似乎是Short英鎊。即使留歐，英鎊upside估計亦不會太大。同一時間Long約一半英鎊倉位的dollar-yen，部份對沖英鎊短倉。」。「脫歐」畢竟是有機會的，值搏率隨價位變動改變，英鎊上升令一旦「出意外」下跌幅度被股票更多，加上是風眼，以英鎊對沖自己的股票組合，更合適。但當時自己的主要假設仍是留歐，所以Short Yen對沖掉少許英鎊淡倉風險。

誤平英鎊短倉
香港時間24日早上7點開始點票。某些地區票數「脫歐」領先「留歐」，英鎊下挫，但自己仍然樂觀，因為見8時日本開市仍升。及後港股開市，「留歐」票數一度超過「脫歐」，港股亦升。由於「留歐」符合自己劇本，所以受不住誘惑，開始平掉對沖的英鎊短倉獲利。

砍倉降風險
全日做得最正確，是10點後，「脫歐」開始拋離「留歐」，於是主動砍掉長和Call及開始虧損的日圓淡倉。當時英鎊倉位已經全部平掉，組合失去對沖。

兩大失誤
「脫歐」其實只算是「灰天鵝」，因為投資者在部署上其實有相當預期，而且並非事前沒有討論。但這一件事造成的資產價格波動，自己操作未能把握總結有兩大失誤。其一，雖然有思考作何種對沖，但過份主觀依賴自己的看法。獲市場確認的正確倉位(沽英鎊)，是不應輕易平掉，反而考慮加倉，可見事前沒有思考深刻的交易計劃，市況變動就受到貪婪與恐懼等心理因素支配。其二，進取心態不足。由於事態發展與自己假設大大不同，心神花費在追蹤各類新聞，其實應該努力找尋出擊機會才對，例如追擊沽指數期貨等，因而錯失追回失地的機會。

英國「脫歐」非末日
當時Whatsapp朋友，英國「脫歐」屯門媽媽應該最高興，因為英鎊創30年新低，送子女去英國留學成本大減，真可謂贏在起跑線。英國擁有這種強大的軟實力，加上法制完善，老散我不認為投資者會因為「脫歐」而放棄這個國家。樂觀點去看，英國大有機會成為另一個瑞士。反而值得擔憂的是歐盟及歐元，有何能會陸續有成員國出現去留之爭。