美國加息

3月這半個月，市場完全受美元所主導。美元強，新興市場就升不起來，連1-2月份強勢的港股也要喘氣，油價YTD更下跌10%。

聯儲局今早香港時間凌晨加息，由於沒有改變今年加三次的立場(市場預期)，美元對各種貨幣下跌，其中歐元在荷蘭大選結果利好下，反彈最強。

聯儲局被我稱為「央行中的央行」，因為美元是全球的儲備貨幣而且是各國及企業舉債的貨幣，影響全球很多國家的貨幣供應。加息是前戲，目前未見實物資產(例如港樓)的估值有太大影響，但往後還有一個「去QE」。譚新強周一的文章說得很好，值得參考，Facebook分享了這篇文章，https://www.facebook.com/investglobalfalcon/

在美國領頭加息下，我認為全球的利率也會回升。上周四歐洲央行議息，便曾經傳出有討論到在結束買債計劃前便加息的可能，而上月，歐洲的名義通脹已經不知不覺達到2%的目標水平。所以除了美國的銀行，我對歐洲金融股也有興趣，儘管新債王Gundlach 建議避開歐洲債券及股票。

作為融資貨幣及對沖的歐元、日圓及瑞典克朗的淡倉下跌，不過組合中的港股及歐股上升已完全抵消跌幅。加上，沽出這些低息貨幣(買入美金)的主要用作買入美企債，所以目前損失仍可接受。

至於股票組合，雖然港股只佔組合19.2%，幸好期權股美圖及恒指Call皆有表現，有機會或可分享當中的操作。