2018年9月11日 星期二

做功課等反擊

中國消費降級概念在中國公布的CPI數字高於預期後上升,澳門賭股及安踏等急挫,康師傅昨日(11/9)升了3.85%,拼多多(PDD)昨日亦升了19.40%。市場沒有太多主題之下,突然有了這個概念,投資者轉變配置何其凶狠。

這幾天都在做功課,我不認同買受惠滯漲的股票,例如旺旺、統一及康師傅。我自己投資,是希望買入有能力持續成長的公司,盈利(更準確是公司生命周期產生的現金」可以「持續成長」,並不是因為一些宏觀因素短期盈利急升的公司。

中國消費降級不是消費者會買質量差的東西,而是更著重性價比,有質素的東西仍然是會有消費升級的,例如Uniqlo (9983)及Pigeon (7956)就是我繼續看好的股票。

買消費者降級才會受惠的公司,還不如沽空品牌力不強,性價比又不足,但之前卻受惠消費上升的公司。例如中資體育品,我是真想不通,如果有Nike及Adidas,還會選擇他們嗎? 另外,正如我之前所說,中產孕育出的獨角獸可能也是很好的沽空對象,他們估值高昂,盈利增長更是依賴中產的消費力。

手上最麻煩的應該就是騰訊和阿里巴巴,雖然沽空了攜程來對沖,但比重不高下跌幅度亦沒有這兩者勁。新興市場ETF資金減少被逼捱沽是一個問題,還有就是監管政策愈來愈多,半國企化不利估值。但騰訊和阿里巴巴都是質素好的公司,我寧願搵差股沽空對沖。

正如黃國英所說,物以罕為貴,優質股票才是這個年代最好的資產配置,現時的環境正好是選股派的天堂。投資之道不外乎沽壞公司買好公司,積極選股迎難而上。

16 則留言:

  1. 700同BABA加埋都唔夠10%,唔會太傷吧^^

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    1. 哈哈,但我Net long只係55%,咁睇risk exposure算多架啦 XD

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  2. 345 維他奶比旺旺、統一及康師傅都要好, 如可以20蚊以下買入就非常好.

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    1. 康師傅兩日就打回原形。維他奶是好公司

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  3. 現時分階段買入,是很不錯的策略

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    1. 我自己喜歡愈來愈多股票轉強才開始增加exposure。以前太早就分階段買入,增加自己壓力會影響去留。

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    2. 對!按自己的Conviction,捱唔捱得過看的就是注碼

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  4. 前鋒:BMO納斯達克ETF(3086),安碩納指100(2834),標普小盤成長股600-iShares(NASDAQ:IJT)
    中場:道指ETF-SPDR(DIA),XTR美國(3020),領航標普500(3140),南洋(212)
    後防:維他奶(345),中電(2)
    守門:香港中華煤氣(3),2%cash

    美股佔組合72.8%,道指好像轉強,趁勢買了點

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    1. Buy ARK Web x.0 ETF(ARKW)
      最近幾個月發覺買美股選ETF頗穩陣,個股業績後常大跌20%以上。
      美國舊經濟都要有一點,組合均衡D
      不會再增持了,已買夠,多謝散戶兄提示。我其實也戰戰競競的,摸著石頭過河。

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    3. Buy S&P Software & Srvs ETF SPDR (XSW),sell evenly from others and no increase in total portfolio.
      美股ETF市場廣而深,香港太小選擇,經搜查後,今天終於瞭解到。

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    4. SELL ARKW,圖表走勢不是太理想

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    5. SELL some IJT, buy S&P Smallcap Health Care Port PS(PSCH)

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