2018年9月13日 星期四

同股不同命

早上起來看新聞,驚見中國電動車初創公司蔚來汽車(NIO) IPO後第二個交易日狂升76%(最高升92%),拼多多又再大升30%,反觀香港的初創公司,全部陷入負方作戰(美圖、雷蛇、閱文、易鑫、小米、歌禮不可盡數),實在不勝稀噓。

為什麼在美國上市,投資者願意支持高估值,但香港上市則被視為搵投資者笨。按道理,現在交易外國股票極易,美國的投資者過來買港股不難,不應該有這樣不同的表現。

想深一層,美國保護小投資者措施充足,有集體訴訟權,投資者不怕買沒有盈利燒錢加上同股不同權的公司。反觀香港,沒有集體訴訟權,對小投資者的保護得啖笑居多。又有Activist 監測維權。Tesla行政總裁E. Musk的私有化鬧劇,就立即引來訴訟,同樣情況根本不可能發生在香港。

從美團、海底撈的招股反映,就可見雖然有同股不同權,投資者(香港及海外)根本無信心,所以不願意接受高估值,久而久之,將來的初創企業還是會走去美國上市,留低在香港上市的,應該多數是身有屎,怕在美國上市會引發訴訟的公司吧(例如沙特阿美)。

可以想像,蔚來汽車如果來香港上市,股價應該早已跌穿招股價,而歌禮如果在美國上市,我就不用輸得這麼慘了。


6 則留言:

  1. 所以小米呢D好野阿爺當然要留黎益香港, 而因為太好, 阿爺要唔批小米CDR,要比香港獨享. 現在整多個美團添

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  2. 其實小米手機又確實不錯,自己用過佢產品,由小米手機1,用到依家小米8SE,真的有很大的提升,想著以后,會否好似華為咁,將手機的價錢大幅提升~~~~~~~~

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    1. 佢有講過硬件利潤率5%封頂,應該不會大幅提價了。關健係能否建立如蘋果、Amzaon或Costco咁一個生態圈,靠Service賺錢。

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  3. ADR仲有趣頭條...
    係個制度咁差既市場下仲要整個同股不同權, 難聽d講真係狗都唔_

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    1. 好似eddie tam咁講, 堔圳的確係中國既矽谷, 但中國既NASDAQ依然仲係NASDAQ

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