接受自己的無知

進入二月份，環球市場立即面對第二次衝擊: 日本進入負利率(第一次衝擊為去年年中人民幣突然貶值)。自己過份聚焦中國，忽略了這項變化，黃金、優質國債債價勁升，環球股市下跌，估值高的增長股亦遭拋售。

將來股市升定跌，其實誰人知道? 市場是動態不斷變化的，即使是企業管理人員，亦不能肯定回答公司業務前景。其實如做人一樣，只能一步一步走下去，優質的企業只是做足了準備並同時在機會來到時，作出了明智的決定。

價值投資者最難的一點是接受自己的無知，例如我也會堅持對某些愛股的看法，又或者是去預測市場(又想起了<反脆弱>一書，脆弱其中一個原因就是依靠預測)。看到一位書友說得十分到位: 「價值投資者經常對資產價格作出預測，但是一旦對市場有了期望，我們便被自己的期望所困，不能因應市場的狀況作出適當的反應 (cut loss short, let profit run)。我們是不能準確預測市場將來會如何 (人生亦如是)。」

<Market Wizards> 受訪者之一Bruce Kovner 在訪問中提到，他的止蝕位一定要在建立倉位之前設定，原因是這是交易者最為客觀的時候，建立了倉位後，交易者的看法就很容易受到倉位的左右。

要做一位出色的投資者，要接受自己的無知，不要忽略股價下跌及組合Daily P&L 虧損等任何提醒你的訊號，一直虧損就首先降低倉位，輕身上路，不用去推測人民幣會點走，耶倫會否加息，市場的價格自然會告訴你你的倉位是對還是錯，錯就改，對就加，將精力集中在自己控制到的事情(資金管理)，而非不能控制的事情(預測)。自勉。