沒有特別的市況

上周初美股和港股強弱互易，4月初一路都是港股較強，至上周初美股(特別是科技股)跟上，港股反而因為A股弱勢下跌。

滬深300、上證皆在200天線之下。組合中的海康威視跌幅較大。騰訊繼續弱，股價在大股東Naspers配股價及劉央稱的大舉增持價之下。

宏觀資產中，油價升幅最為顯著，如果敢搏買期油Call，單是Backwardation 及這次衝上的升幅，已有非常好的回報。可惜自己之前Eurodollar及國債期貨期權失利，加上組合利潤減少，押注在這類交易的心理上變得保守一些。無論如何，做投資首先還是要睡得穩。

10年美國國債息率上升至2.96%，上周曾引Barrons基金經理調查，令我驚訝是87%受訪者認為一年後息率高於3.0%水平。不過網友反應冷淡，未知是否已在大部份人預期之內。但我是半信半疑，因為股市波幅增加，對於國債這類資產的需求不會差，即使聯儲局加息，只會輕微推高長債息，主要的影響還是長短債息差收窄。如果債息真的衝上3.0%還更高的3.5%，對全球資產配置可能有比較大的衝擊。

美元頗強，自己買入的商品貨幣(作為看好油價的代替品)，加元(搏NAFTA傾成)及盧布，只有盧布有得贏。Dollar-yen升至107.76，組合中的日圓為對沖蒙受損失，但幸好見瑞郎跌穿200天線，追沽瑞郎抵消了損失。

組合一度因為上周初美股及債券反彈上升，但其後還是回落，YTD+10.4%。整體傾向4月尾可能有反彈，但5月又可能沒有方向。簡單睇圖，恒指阻力位下移，但支持位亦好像上移，組合都是持有核心股票長坐一段比較好。

<後記>
真要提醒自己，不要受新聞消息影響，專心留意價格。

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